Forex Krise

Haben Sie eine Meinung über die US-Dollar-Handel es FXCM Ein führender Forex Broker Was ist Forex Forex ist der Markt, wo alle Welten Währungen Handel. Der Forex-Markt ist der größte, liquideste Markt der Welt mit einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von mehr als 5,3 Billionen. Es gibt keinen zentralen Austausch, da er über den Ladentisch handelt. Forex Trading ermöglicht es Ihnen, zu kaufen und zu verkaufen Währungen, ähnlich wie Aktienhandel, außer Sie können es 24 Stunden am Tag, fünf Tage pro Woche, haben Sie Zugang zu Margin Trading, und Sie erhalten Exposition gegenüber internationalen Märkten. FXCM ist eine führende Forex Brokerage. Fair und Transparente Ausführung Seit 1999 hat FXCM die besten Online-Forex Trading-Erfahrung auf dem Markt zu schaffen. Wir haben das No Dealing Desk forex Ausführungsmodell vorangetrieben und bieten eine wettbewerbsfähige, transparente Ausführung für unsere Händler. Preisgekrönter Kundenservice Mit erstklassiger Trading-Ausbildung und leistungsstarken Tools führen wir Tausende von Händlern durch den Devisenmarkt mit 247 Kundenservice. Entdecken Sie den FXCM Vorteil. Durchschnittliche Spreads: Die zeitlich gewichteten durchschnittlichen Spreads werden von handelbaren Preisen bei FXCM vom 1. Oktober 2016 bis zum 31. Dezember 2016 abgeleitet. Die Ausbreitungszahlen dienen nur zu Informationszwecken. FXCM haftet nicht für Fehler, Auslassungen oder Verzögerungen oder für Handlungen, die sich auf diese Informationen stützen. Live Spreads Widget: Dynamische Live Spreads sind die besten verfügbaren Preise von FXCMs No Dealing Desk Ausführung. Wenn statische Spreads angezeigt werden, sind die Zahlen zeitgewichtete Mittelwerte aus handelbaren Preisen bei FXCM vom 1. Oktober 2016 bis zum 31. Dezember 2016. Die dargestellten Spreads sind auf Standard - und Active Trader Provisionskonten verfügbar. Spreads sind variabel und unterliegen der Verzögerung. Die Ausbreitungszahlen dienen nur zu Informationszwecken. FXCM haftet nicht für Fehler, Auslassungen oder Verzögerungen oder für Handlungen, die sich auf diese Informationen stützen. Mini-Konten: Mini-Konten bieten 21 Währungspaare und Standard-Dealing Desk Ausführung, wo Preis Arbitrage Strategien verboten sind. FXCM bestimmt nach eigenem Ermessen, was eine Preisarbitrage-Strategie umfasst. Mini-Konten bieten Spreads plus Mark-up Preisgestaltung. Spreads sind variabel und unterliegen der Verzögerung. Mini-Konten mit verbotenen Strategien oder mit Eigenkapital übertreffen 20.000 CCY kann auf No Dealing Desk Ausführung umgestellt werden. Siehe Ausführungsrisiken. Kundenservice Launch Software Beliebte Plattformen Über FXCM Forex Accounts Mehr Ressourcen High Risk Investment Warnung: Trading Devisen und Verträge für Margenunterschiede tragen ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht darin, dass Sie einen Verlust über Ihre hinterlegten Gelder erhalten können und deshalb sollten Sie nicht mit Kapital spekulieren, das Sie sich nicht leisten können, zu verlieren. Vor der Entscheidung, die von FXCM angebotenen Produkte zu handeln, sollten Sie sorgfältig Ihre Ziele, die finanzielle Situation, die Bedürfnisse und das Niveau der Erfahrung berücksichtigen. Sie sollten sich bewusst sein, alle Risiken im Zusammenhang mit dem Handel auf Marge. FXCM bietet allgemeine Hinweise, die Ihre Ziele, finanziellen Situation oder Bedürfnisse nicht berücksichtigen. Der Inhalt dieser Website darf nicht als persönliche Beratung ausgelegt werden. FXCM empfiehlt Ihnen, Rat von einem separaten Finanzberater zu suchen. Bitte klicken Sie hier, um die volle Risikowarnung zu lesen. FXCM ist ein eingetragener Futures Commission Merchant und Retail Devisenhändler mit der Commodity Futures Trading Commission und ist Mitglied der National Futures Association. NFA 0308179 Forex Capital Markets, LLC (FXCM LLC) ist eine operative Tochtergesellschaft innerhalb der FXCM Unternehmensgruppe (zusammen die FXCM Gruppe). Alle Referenzen auf dieser Seite zu FXCM beziehen sich auf die FXCM Gruppe. Bitte beachten Sie, dass die Informationen auf dieser Website nur für Privatkunden bestimmt sind und bestimmte Vertretungen hierin nicht für berechtigte Vertragsteilnehmer (d. H. Institutionelle Kunden), wie sie in der Commodity Exchange Act, Sekt1 (a) (12) definiert sind, anwendbar sind. Copyright Kopie 2017 Forex Kapitalmärkte. Alle Rechte vorbehalten. 55 Wasser St. 50. Stock, New York, NY 10041 USAForex Krise. Wie Naira ging von N5251 auf N4001 in 3 Tagen Wie Naira ging von N5251 auf N4001 in 3 Tagen In Fortsetzung der Bemühungen um die Verfügbarkeit von Devisen zu erhöhen, um die Schwierigkeiten der Nigerianer bei der Beschaffung von Geldern für Devisengeschäfte, die Central zu erleichtern Bank of Nigeria (CBN) bietet direkte zusätzliche Finanzierung für die Banken, um die Bedürfnisse der Nigerianer für persönliche und geschäftliche Reisen, medizinische Bedürfnisse und Schulgebühren, sofort wirksam zu erfüllen. Die CBN geht davon aus, dass derartige Einzelhandelsgeschäfte mit einer Rate von höchstens 20 Prozent über dem Interbankenmarkt abgewickelt werden, eine von den Apex-Banken unterzeichnete Erklärung der Direktor der Unternehmenskommunikation, Isaac Okorafor, gelesen. Andere Teile der Aussage erklärten, dass die CBN sofort beginnen wird, Devisen an alle Geschäftsbanken zu liefern, um die Bedürfnisse sowohl der persönlichen Reisezulagen (PTA) als auch der Geschäftsreiseleistungen (BTA) zu erfüllen und den Bedürfnissen der Eltern, Erziehungsberechtigten und Sponsoren gerecht zu werden Versuchen, Zahlungen von Schul - und Bildungsgebühren für ihre Kinder und Stationen zu leisten. Vor den CBNs neue Forex-Politik Interventionen, Reisende aus Nigeria waren es schwierig, auf Forex auf den Flughäfen zugreifen. Travelex und andere Forex-Unternehmen auf den Flughäfen werent verkaufen Dollar, obwohl sie alle hatten die Dollars. Osinbajo auf der ICAN-Konferenz (Reuters) Sie sind alle Horten der Dollar, sagte ein Passagier Pulse auf dem Murtala Muhammed International Airport in Lagos, Tage vor der CBN rollte seine neue Reihe von Richtlinien. Die Banken verkaufen den Parallelmarkt. Zu den Mallams, die wiederum an die breite Öffentlichkeit zu einem exorbitanten Preis verkaufen. Ein Bureau De Change-Händler sagte Pulse, dass sie den Dollar bei N3501 an offiziellen CBN-Quellen kaufen und diese an die Öffentlichkeit bei N5201 verkaufen. Andere Händler in Forex hielten sich einfach an den Dollar in Erwartung der weiteren Abwertung der Naira. Einige hielten auf ihren Forex, während sie darauf warteten, zu höheren Preisen zu verkaufen. Spekulanten in Forex hatten einen Feldtag. Es gab eine Menge von Runden-Stolpern und Gier los, ein Finanzanalytiker, der Anonymität für diese Geschichte begehrte, sagte Pulse. N525 ist sicher nicht der wahre Wert der Naira zum Dollar, ein Banker sagte Pulse in völliger Frustration, letzte Woche. Um die Belastung der Reisenden weiter zu erleichtern und sicherzustellen, dass die Transaktionen zu wesentlich wettbewerbsfähigeren Wechselkursen abgewickelt werden, leitet die CBN hiermit alle Banken, um die FX-Filialen an den großen Flughäfen zu eröffnen, sobald die Logistik erlaubt ist, die Apex Bank bestellt. Es gab mehr von einer jetzt livid-Zentralbank: CBN-Gouverneur und Präsident Buhari (Twitter) Die Bank bekräftigt, dass sie weder skrupellose Handlungen tolerieren noch zögern würde, ernsthafte Sanktionen gegen Straftäter zu bringen, seien es Banken oder ihre Mitarbeiter, die Erklärung lautet. 24 Stunden nachdem der CBN bellte und seinen Muskel beugte, schätzte der Naira gegen den Dollar. Puls-Checks an Bureau De Change Outlets am Flughafen Lagos zeigte, dass die Naira jetzt für N400 zum Dollar, N520 zum Pfund und N420 zum Euro tauschen, wie um 12 Uhr, Freitag, den 24. Februar 2017. Die Naira kann gut Handel für N300 bis zum Dollar vor Mitte März, wenn vorherrschende günstige Bedingungen bestehen bleiben. Neben der neuen interventionistischen Politik der CBN gibt es in Nigeria im Moment noch ein paar Dollar. Der Preis für Rohöl ist auf dem internationalen Markt gestiegen und die Nigerias Rohölproduktion ist an der 2 Milliarden Bpd (Barrel pro Tag) Marke von früheren schlechten Niveaus von 1,7 Millionen Bpd - die mit Aktivitäten von Pipeline Vandalen zu tun hatte - Godwin Emefiele (REUTERSStringer) Zu den besten Zeiten war Nigeria durchschnittlich 2,2 Millionen Bpd. Infolgedessen sind Nigerias externe Reserven auf 27B gestiegen und ausländische Investoren haben gerade gezeigt, dass es immer noch einen starken Appetit auf Nigerias Markt mit einem überzeichneten Eurobond gibt. Es gibt viel mehr Dollar im Umlauf im Moment als es letzte Monat oder zwei Monate zuvor war. Analysten sagen, die Gewinne der letzten paar Tage in den Ländern Forex-Markt kann aufrechterhalten werden, wenn die CBN und Einzahlungsgeld Banken zeigen mehr Transparenz in ihren Geschäften und wenn die Apex Bank hält Takelage eigenen Forex-Markt. Der einzige Weg, um Spekulanten aus dem Geschäft zu bringen, sagte ein Finanzanalytiker zu Pulse. Ist sicherzustellen, dass die Interbank ausreichend Forex hat, um zu handeln. CBN Beamte wurden oft angeklagt, Forex auf den Schwarzmarkt zu verkaufen und die Banken zu umgehen, weil theres mehr für den Dollar auf diese Weise schlug. Sobald es einen künstlichen Dollar-Knappheit auf den offiziellen Kanälen gibt, wartet der Schwarzmarkt in den Flügeln, um eine Tötung zu machen. Pulse wurde von zwei Bankern erzählt, die für diese Geschichte getrennt beigetragen haben. Haben Sie jemals Zeuge etwas Interessantes oder Aufregendes Nehmen Sie einfach Ihr Telefon und schicken Sie uns die exklusiven Bilder oder Video und wir werden Ihnen Geld bezahlen. Mehr Informationen hier oder nur E-Mail an eyewitnesspulse. ng oder Whats App zu 09098947580. Bitte geben Sie, was, wer, wann, wo, warum. Jude Egbas ist ein Redakteur bei Pulse. Egbas glaubt, dass Führung Nigeria039s größtes Problem ist. Seine Wochenenden gehören zu Arsenal. Folge ihm auf Twitter egbasMichael Melvin, Mark Taylor 06. November 2009 Das Timing der Subprime-Krise, die zur globalen Krise wurde, ist bekannt. Die Auswirkungen auf die Devisenmärkte sind viel weniger diskutiert worden. Diese Spalte füllt diese Leere. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass Devisen-Portfoliomanager ihr Portfolio durch eine entsprechende Risikokontrollstrategie mit Marktstressindikatoren geschützt haben könnten. Das Timing der Subprime-Krise, die zur globalen Krise wurde, ist bekannt, zum Beispiel, New York Fed (2009). Die Auswirkungen auf die Devisenmärkte wurden viel weniger diskutiert. Die Krise im Devisenmarkt (FX) kam relativ spät. Im Frühsommer 2007 zeigte sich, dass die Rentenmärkte unter erheblichen Belastungen standen. Im Juli 2007 begannen die Dominosteine ​​zu fallen, da angeblich marktneutrale Aktienportfolios enorme Verluste erlitten hatten, und es war üblich, von einem fünf (oder größeren) Standardabweichungsereignis zu sprechen, was das Scheitern der traditionellen finanziellen Risikoanalyse zur Erfassung systemischer Effekte widerspiegelt . Devisenmarktteilnehmer beobachteten diese anderen Märkte mit wachsender Beklommenheit. Ihre Ängste wurden am 16. August 2007 realisiert, als ein großer Abbau des Carry-Handels auftrat und viele Devisenmarktinvestoren große Verluste erlitten hatten. So stehen wir am Anfang der Krise auf dem Devisenmarkt im August 2007. Vier Stufen in der FX-Krise Eine effiziente Möglichkeit, die verschiedenen Stufen der Krise im Devisenmarkt zu visualisieren, wird durch die Rückkehr zum sogenannten Carry-Trade geboten , Eine beliebte Devisen-Anlagestrategie, um Long-Positionen in hochzinsigen Währungen zu halten, die durch Short-Positionen in niedrigen Zinswährungen finanziert werden. Abbildung 1 zeigt einen Standard-Handelshandelsindex über die Krisenperiode. Abbildung 1 . Deutsche Bank tragen Index Anfang August 2007 traf die erste Welle der Subprime-Krise auf den Devisenmarkt, da die Verluste aus Eigenkapital - und Fixed-Income-Portfolios als Portfoliomanager verschleppten und liquidierte Gewinnpositionen, einschließlich ihrer Währungspositionen, verschütteten. Im November 2007 sahen die Kreditprobleme zunehmen, da die Unternehmen es immer schwieriger fanden, Commercial Paper auszugeben, und es gab einen Flug nach Qualität, in dem die Renditen der US-Treasury-Wertpapiere deutlich zurückgingen. Anleger haben Risiken aus ihren Portfolios, einschließlich Devisenanlagen. Risk Appetit fiel wieder im März 2008 als Gerüchte von Bear Stearns drohenden Tod begann zu zirkulieren. Die geordnete Rettung und der Verkauf von Bear Stearns an JP Morgan Chase stellte eine gewisse Stabilität auf dem Markt wieder her. Der Markt kam zu der Überzeugung, dass es zu groß ist, um die Lehre zu versagen, so dass die Kontrahentenrisiken als überschaubar wahrgenommen wurden. Im September 2008 wurde diese vertrauensbildende Übung rückgängig gemacht, als Lehman Brothers scheitern musste, als sich die Entscheidungsträger über die moralischen Gefährdungen der Bankrettungen bemühten. Lehman Brothers Scheitern verhängten riesige Verluste auf viele ihrer Gegenparteien, die nicht in der Lage waren, auf Verpflichtungen zu sammeln, die ihnen geschuldet wurden. Post-Lehman, gab es eine dramatische Angst über den Markt, wo die Verluste versteckt und wer könnte neben gehen unter. Institutionen überwachten die Kontrahenten-Expositionen sorgfältiger als je zuvor und einige Institutionen, die als gefährdeter eingestuft wurden als andere, fanden ihre Kundenbasis schrumpfen. Post-Lehman: Risiko-, Volatilitäts - und Transaktionskosten Das Scheitern von Lehman fügte eine neue Dimension der Risikowahrnehmung hinzu. Post-Lehman-Wechselkurse erlebten beispiellose Volatilitäts - und FX-Transaktionskosten drastisch. Wenn die Market Maker Liquidität auf den Markt bringen, übernehmen sie Inventarpositionen in Währungen als Folge ihrer Trades. Je größer die Volatilität ist, desto größer ist das Risiko, Infolgedessen steigt der Bid-Ask-Spread, um sie für dieses Risiko zu kompensieren. Im Herbst 2008 haben sich die FX-Spreads dramatisch erweitert (Tabelle 1). In der Vor-Krisen-Periode könnte die Ausbreitung auf einem Zwei-Wege-Preis, der von einem Market-Maker an einen Hedgefonds zitiert wird, im Bereich von 4 Pips liegen, z. B. Ein Angebot zum Kauf von Dollars bei 1.1525 Schweizer Franken oder zum Verkauf von Dollars bei 1.1529 Schweizer Franken. Während der Post-Lehman-Krisenperiode erweiterte sich die Ausbreitung auf mindestens 16 Pips. Tabelle 1 . FX Bid-Ask-Spreads für 50 Millionen, in Pips Werte sind für Risiko-Transfer-Trades im Bereich von 50-100 Millionen, in denen eine Gegenpartei einen Zwei-Wege-Preis von einem Market Maker in einer bilateralen Transaktion verlangt. Diese sind als repräsentativ für die betrachteten Zeiträume anzusehen. Größere Trades würden in der Regel breitere Spreads haben. Werte sind in Pips, zum Beispiel wenn die Spread auf EUR-USD 1 ist, dann wäre die Ausbreitung so etwas wie 1.3530-1.3531. Beide Spot - und 3-Monats-Swap-Spreads werden gegeben. In der schlimmsten Zeit waren Spreads auf bestimmte Währungen mindestens 400 breiter als normale Zeiten. Darüber hinaus gab es Zeiten im Herbst 2008, als es schwierig war, überhaupt in normalen Größen zu handeln. Noch dramatischer als die Spot-Spreads war die Erweiterung, die in Spreads für die Vorwärtslieferung aufgetreten ist. Tabelle 1 enthält auch Daten über indikative Spreads für 3-Monats-Swap (d. h. Vorwärts-Minus-Spot) Zitate. In der Vor-Krisen-Periode würden Swap-Spreads auf dem Dollar-Schweizer Franken etwa 0,4 Pips nach dem Lehman sein, sie waren etwa 15 Pips. Regulierungs - und Gesetzgebungsreaktion und Devisenmarkt Die durch die Finanzkrise auferlegten Kosten führten zu einer Gesetzgebungs - und Regulierungsreaktion, um die Risikobereitschaft und das spekulative Verhalten zu reinigen. Eine Anstrengung hat versucht, die Entschädigung bei Banken, die staatliche Unterstützung akzeptiert haben, zu reduzieren. In einem Fall hat eine britische Bank keine Prämien für 2008 gezahlt. Diese Regierungsreaktion auf die Krise ist nicht überraschend, aber es ist zweifelhaft, dass diejenigen, die die Regeln festlegen, die Auswirkungen der Veränderungen, die sie auf die Finanzindustrie zwingen, vollständig verstehen. Die Verluste, die von Finanzinstituten erlebt wurden, stammten nicht aus Devisengeschäften, verhängt Schadensbeschränkungen die Devisenfunktion wie die anderen Banken. Wir erwarten, dass Bankangestellte in einer vorhersehbaren Weise auf eine veränderte Anreizstruktur reagieren können. Da die Entschädigung im Vergleich zur Vergangenheit stark eingeschränkt ist, hat sich der Risiko-Rendite-Kompromiss in einer Weise verändert, die vermutlich mit der öffentlichen Ordnung vereinbar ist. Weniger Anreiz, Risiken einzugehen, führt zu einer geringeren Risikobereitschaft. Zum Beispiel werden auf dem Devisenmarkt die Marktteilnehmer ihre Liquidität gegenüber ihren Kontrahenten erwarten und dann das Risiko ihrer Positionen bei gleichem Gewinn für ihre Banken verwalten. Der Wettbewerb über die Banken führte zu engen Spreads und der Bereitschaft, gute Zwei-Wege-Preise für große Handelsgröße zur Verfügung zu stellen. Diese Bereitschaft, das Risiko auf der Verkaufsseite zu tragen, war für die Buy-Side-Bankkunden vorteilhaft. In der Tat, angesichts der großen Spreads in Tabelle 1 und dem großen Handelsvolumen, das im Jahr 2008 aufgetreten ist, waren die Bankgewinne aus Devisen sehr groß. In der Folge der Krise werden die Händler breitere Spreads und den Umgang mit kleineren Beträgen als in der Vergangenheit aufgeladen. Dies wird die Bankenrisiko-Exposition senken, aber höhere Kosten für die Banken-Klientel-Non-Bank-Finanzinstitute, Firmenkunden, Regierungen, Zentralbanken, internationale Reisende und andere, die von Liquiditäts - und Risikomanagement-Dienstleistungen von Banken profitieren, Eine vorhersehbare Implikation der öffentlich-rechtlichen Reaktion auf die Finanzkrise ist die Senkung der Liquidität und die Erhöhung der Risiken und Kosten im Zusammenhang mit Nichtbank-Devisengeschäften. Die Buy-Side steht vor größeren Kosten im Zusammenhang mit dem Devisenhandel zusammen mit einer größeren Volatilität der Wechselkurse. Für Nichtbanken sollte es schwieriger sein, ihre Währungsrisiken auf eine Bank zu übertragen als in der Vergangenheit, während die Nichtbanken ein größeres Risiko auf dem Devisenmarkt haben als früher. Es ist nicht klar, dass es einen Nettogewinn für die Gesellschaft aus diesen Veränderungen gibt. Eine praktische Risikokontrollstrategie für FX-Manager Eine praktische Frage, die sich aus der Krise im Devisenmarkt ergibt, ist, ob die FX-Portfoliomanager ihr Portfolio durch eine entsprechende Risikokontrollstrategie schützen konnten. Um eine solche Strategie ohne Rückgriff auf proprietäre Methoden zu veranschaulichen, haben wir einen globalen finanziellen Stressindex aufgebaut, der in vieler Hinsicht dem Index des IWF (2008) ähnlich ist. Der Index ist eine zusammengesetzte Variable, die mit marktbasierten, öffentlich zugänglichen Indikatoren aufgebaut wird, um vier wesentliche Merkmale einer Finanzkrise zu erfassen: große Verschiebungen der Vermögenspreise, eine abrupte Zunahme von Risiko und Unsicherheit, abrupte Liquiditätsverschiebungen und einen messbaren Rückgang Im Bankensystem Gesundheitsindikatoren. 1 Um festzustellen, ob ein Extremwert des finanziellen Stressindex verletzt wurde, subtrahieren wir einen gleitenden Mittelwert und teilen sich durch eine gleitende durchschnittliche Standardabweichung durch. Das Ergebnis gibt dann ein Maß dafür, wieviel Standardabweichungen der Index von seinem zeitvariablen Mittelwert entfernt ist. Wie aus Abbildung 2 ersichtlich ist, überschreitet der globale finanzielle Stressindex die Schwelle einer Standardabweichung über dem Mittelwert für die meisten der großen Krisen der vergangenen zwanzig Jahre oder so, einschließlich des Börsencrashs von 1987, der Nikkeijunk-Anleihekollaps der Ende der 1980er Jahre, die skandinavische Bankenkrise von 1990 und die russische DefaultLTCM-Krise von 1998. Figur 2 . Globaler finanzieller Stressindex Die europäische Wechselkursmechanismus-Krise 1992 ist auf globaler Ebene weniger offensichtlich. Interessanterweise zeigt sich der globale finanzielle Stressindex in der jüngsten Krise sehr stark. Im August 2007 spürt man den Tragen ab, da ist eine kurze Flaute im Index, da er unterhalb einer Standardabweichung von seinem Mittelwert abfällt, bevor er im November 2007 wieder auf fast 1,5 Standardabweichungen vom Mittelwert zurückkehrt. Der globale finanzielle Stressindex verletzt dann die Zwei-Standard-Abweichungsschwelle im Januar 2008 und wieder im März 2008 (zusammen mit dem nahen Zusammenbruch von Bear Stearns). Mit der einzigen Ausnahme einer kurzen Flaute im Mai 2008, wenn der Index auf etwa 0,7 Standardabweichungen über dem Mittelwert sinkt, bleibt er mehr als eine Standardabweichung über dem Mittelwert für den Rest der Probe und sprang im Oktober auf mehr als vier Standard Abweichungen vom Mittel nach dem Lehman-Brüder-Debakel im September. Wir haben die Renditen simuliert, die ein Investor aus der Investition in die Deutsche Bank Carry Return Index und die Renditen aus der Investition in den Index in normalen Perioden verdient haben könnte, und die Position in Stressperioden, in denen der FSI einen Wert von 1 übersteigt, auszuschließen 2000-2008 Zeitraum untersucht, die nave tragen Strategie ergibt eine Informations-Verhältnis von -0,3 (die annualisierte Rendite geteilt durch die annualisierte Standardabweichung der Renditen), während die risikogesteuerte Trage-Strategie ergibt ein Verhältnis von 0,69. Im Laufe des jüngsten Zeitraums 2005-2008 beträgt die Spot-Informations-Verhältnis -0,66, während das Risiko-kontrollierte Informationsverhältnis 0,31 beträgt. In dieser Hinsicht sehen wir, dass der finanzielle Stressindex und ähnliche Marktstressindikatoren praktische Potenziale haben können, Wert auf Devisenanlagen zu legen. 2 1 Wir untersuchen die gleiche Gruppe von siebzehn entwickelten Ländern wie in der IWF-Studie, aber im Gegensatz zur IWF-Analyse haben wir einen globalen finanziellen Stressindex aufgebaut, der auf einem Durchschnitt der einzelnen Länderindizes basiert. Siehe Melvin und Taylor (2009) für weitere Details. 2 Dies dürfte auch nach der Erlaubnis der Transaktionskosten und der Implementierung nach Melvin und Taylor (2009) wahr sein. Referenzen Internationaler Währungsfonds (2008), Finanzstress und Konjunkturabschwünge, Weltwirtschaftsausblick. Kapitel 4, 129-158. Melvin, Michael und Mark P. Taylor (2009), Die Krise am Devisenmarkt, CEPR Diskussionspapier 7472, September (in der Zeitschrift der International Money and Finance Sonderausgabe zur Global Financial Crisis, Dezember 2009).