Forex Forward Rate Vereinbarung

Forward Rate Agreement - FRA BREAKING DOWN Forward Rate Agreement - FRA In der Regel für Vereinbarungen über Zinssätze. Die beiden Parteien tauschen einen festen Zinssatz für eine variable ein. Die Partei, die den festen Zinssatz bezahlt, wird normalerweise als der Kreditnehmer bezeichnet, während die Partei, die den variablen Zinssatz erhält, als der Kreditgeber bezeichnet wird. Als grundsätzliches Beispiel geht man davon aus, dass die Gesellschaft A in eine FRA mit der Gesellschaft B eintritt, in der die Gesellschaft A einen festen Zinssatz von 5 für ein Jahr auf einem Kapital von 1 Million in einem Jahr erhält. Im Gegenzug erhält die Gesellschaft B den in drei Jahren festgelegten einjährigen LIBOR-Satz auf den Nennbetrag. Die Vereinbarung wird in bar in einer Zahlung abgerechnet, die zu Beginn des Forward-Zeitraums erfolgt, abgezinst um einen Betrag, der unter Verwendung des Kontrakts und der Vertragslaufzeit berechnet wird. Forward Rate Agreement Zahlungsformel Die Formel für die FRA Zahlung berücksichtigt fünf verschiedene Variablen. Sie sind: FRA der FRA-Satz R der Referenzzinssatz NP der Nominalprinzip P die Periode, die die Anzahl der Tage in der Vertragslaufzeit ist Y die Anzahl der Tage im Jahr auf der Grundlage der richtigen Tag-Count-Konvention für den Vertrag Die FRA Der Zahlungsbetrag wird durch Multiplikation von zwei Terminen zusammen mit dem Abrechnungsbetrag und dem Abzinsungsfaktor berechnet: FRA Zahlung (((R - FRA) x NP x P) Y) x (1 (1 R x (PY))) Nehmen Sie die folgenden Daten an : Die FRA-Zahlung wird berechnet als: FRA-Zahlung (((4 - 3,5) x 5,000,000 x 181) 360) x (1 (1 4 x (181 360))) 12,569,44 x 0,980285 12,321,64 Wenn der Zahlungsbetrag positiv ist, ist die FRA Verkäufer zahlt diesen Betrag an den Käufer. Andernfalls zahlt der Käufer den Verkäufer. Wie für die Tag-Count-Konvention, wenn der Vertrag in britischen Sterling ist, werden 365 Tage verwendet. In allen anderen Währungen ist die Konvention zu verwenden 360 Tage. Forex - Forward Rate Vereinbarung Il FRA. Forward Rate Vereinbarung. Un accordo tra due contraenti intenzionati ein scambiarsi in Daten futura stabilita i differenziali degli interessi calcolati sulla base di un tasso di riferimento di mercato per un determinato ammontare. Le fällige controparti di un accordo FRA sono definite acquirente e venditore. Dove questultimo, potenzialmente, accetta di prestare una certa somma di denaro al primo. Ich termini venditore e acquirente nicht hanno tuttavia niente ein che vedere con quelli che si riferiscono alla fornitura di un servizio, ma indicano semplicemente le posizioni speculari riferite ad una posizione debitoria o creditoria. Le parti di un accordo FRA I FRA sono prodotti Über den Counter (OTC) offerti da intermediari finanziari. Al pari di quello valutario, anche quello dei FRA un mercato globale, costituito dalle banche che operano attraverso Verkauf di contrattazione collegate fra loro telematicamente e munite di centrali di informazioni e Netzwerk informatici. Le due parti di un FRA in Genere Sono una banca (sia nella parte del creditore che in quella del debitore) e un suo cliente, oppure due banche. Cos kommen per le altre attivit sui mercati finanziari, gli istituti di credito svolgono il fondamentale ruolo di intermediario finalizzato allincontro delle notwendige avanzate da coloro che sono esposti alle fluttuazioni dei cambi (ed hanno dunque visioni diverse rispetto allandamento dei livelli futuri): se il mercato Dei tassi si muove al di sopra del tasso Vorwärts accordato, il venditore Kompensator il compratore con il differenziale del tasso di interesse calcolato sullammontare del contratto. Se il mercato si dirige inthce al di sotto del tasso concordato, sar il compratore ein kompensieren il venditore con il differenziale. Il vantaggio di un accordo FRA che solo il differenziale di interesse viene scambiato e lammontare da versare alla scadenza determinato dalla differenza tra il tasso di mercato (preso come riferimento) e il tasso Vorwärts concordato. Inoltre, grazie allinterposizione degli istituti di credito, le stesse banche sovente si assono in prima linea il rischio della clientela nella totalit delle loro esposizioni commerciali, ponendosi kommen contraenti dellaccordo sui diversi tipi di mercato. Finalit del FRA Tra le principal finalit che, dopo lattestazione del mercato dei FRA nei primi anni ottanta, hanno spinto gli investitori del Forex alla stipula di tali accordi, vi era (e vi) la notwendige di tutelarsi rispetto ein variazioni improvvise sul mercato dei cambi , Avendo gi in essere unattivit esposta al rischio di fluttuazioni valutarie. In tal senso, dunque, il venditore di un FRA pu essere un investitore che teme eventuali riduzioni nei tassi dinteresse (o di cambio), ma anche uno speculatore che nicht si trova in una posizione gi sottoscritta ma che cerca di trarre profitto facendo leva sulle Variazioni di livello dei tassi di interesse In ambito del Forex Dunque, colui che vuole ottenere una copertura tutelandosi dalle fluttuazioni delle divise, erwerben una posizione in un FRA opposta alla valuta detenuta, cos da limitare ed eliminare il rischio ad essa connessa. Umgekehrt, lo speculatore. Che non si trova in una condizione iniziale di esposizione al rischio, cercher di trarre profitto dalle previsioni sui movimenti nei tassi di interesse, creando, tramite il FRA, lesatta esposizione che desidera. Forex - Forward Rate Vereinbarung Nellutilizzo della pratica dei Forward Rate Vereinbarung, Fondamentale la precisazione del termine potenziale. Pro sottolineare kommen nessun credito o debito sia effettivamente eseguito attraverso il FRA, ma solo modificato nelle sue caratteristiche fondamentali. Seien Sie auf der Suche nach einer Person, die sich in der Lage ist, sich zu entschuldigen. Es ist Ihnen nicht erlaubt, Anhänge hochzuladen. Es ist Ihnen nicht erlaubt, auf Beiträge zu antworten. Es ist Ihnen nicht erlaubt, Anhänge hochzuladen. Es ist Ihnen nicht erlaubt, Ihre Beiträge zu bearbeiten. BB-Code ist an. Smileys sind an. [IMG] Code ist an. HTML-Code ist aus. Kommen detto in vorangehende, un FRA un accordo tra due parti che vogliono modificare la loro esposizione alle Zukunft variazioni nei tassi. Laspetto fondamentale di tali tipologie di accordi rappresentato dal fatto che le operazioni compiute ein scadenza hanno un tasso di interesse fissato, stabilito al momento dellaccordo FRA. Il compratore di un FRA (che, ad esempio, acquista fisso contro variabile) quindi un debitore potenziale. Che si protegge dagli aumenti dei tassi di interesse, anche se, nel caso in cui questo diminuisca, sar lui ein dover pagare. Egli potrebbe avere effettivamente una necessit di indebitamento e utilizza quindi il FRA kommen strumento di copertura. Oppure il compratore Nicht si trova esposto al rischio sul tasso di interesse e potrebbe utilizzare il FRA solo per speculare su eventuali aumenti di questo. Il venditore di un FRA, umgekehrt, un creditore potenziale. Il quale, in prima persona, fissa il tasso di interesse fisso del prestito o dellinvestimento da weit pagare alla controparte. Egli dunque si protegge da eventuali riduzioni nei tassi di interesse, ma deve pagare in conseguenza di un suo aumento. Pro gli accordi in dollari Le banche pubblicano ich prezzi di tutte le combinazioni nei konfronti della altre principali divise, ein tre, sei, nove e dodici mesi, con scadenze finali fino eine fällige anni per le altre divise wichtigei, invece, esiste una buona liquidit fino a un anno. Le banche sono inoltre in grado di quotare anche operazioni con scadenze diverse da quelle Standard. Esempi pratici sulluso del FRA Si in Erwägung, dass es sich um ein Muss handelt. Es ist dir nicht erlaubt, auf Beiträge zu antworten. Es ist dir nicht erlaubt, auf Beiträge zu antworten. Es ist dir nicht erlaubt, Anhänge hochzuladen. Es ist dir nicht erlaubt, deine Beiträge zu bearbeiten. BB-Code ist an. Smileys sind an. Se nein facesse niente, al momento di contrarre il debito potrebbe trovarsi di fronte ad un interesse pi elevato. Per proteggersi da questa eventualit, il debitore erwerben oggi un FRA che copra lintero periodo dei sei mesi partendo tre mesi dopo la stipula del contratto. Il Il................................................................................................ Stipuler un FRA sui sei mesi successivi ai primi tre dalla decorrenza dellobbligo debitorio, scambiando il tipo di tasso di riferimento (fisso o variabile) con quello idealmente pi vantaggioso osservabile al Tempo T3. Tale Tipo di Contratto sul mercato viene definito FRA ein 3 contro 9 mesi o pi semplicemente, un FRA 3X9. Una banca potrebbe quotare un FRA simile ein questo proponendo un tasso fisso del 6,25 ci consentirebbe al debitore di bloccare il costo dellindebitamento variabile al 6,25. Inoltre, non vi alcun premio di assicurazione che si paga alla stipula del FRA, anche se la banca in genere chiede ai propri clienti una commommission sulloperazione. Es ist Ihnen nicht erlaubt, auf Beiträge zu antworten. Es ist Ihnen nicht erlaubt, Anhänge hochzuladen. Es ist Ihnen nicht erlaubt, auf Beiträge zu antworten. Es ist Ihnen nicht erlaubt, Anhänge hochzuladen. Es ist Ihnen nicht erlaubt, Ihre Beiträge zu bearbeiten. BB-Code ist an. Smileys sind an. [IMG] Code ist an. HTML-Code ist aus. Foren-Regeln Gehe zu Benutzerkontrollzentrum Private Nachrichten Abonnements Wer ist online Foren durchsuchen................................................................. , 75 di interesse extra sul capitale iniziale di 1Mln. In der Basis eine Geschichte sistema lazienda otterrebbe approssimativamente 3,75 a fronte dellextra dello 0,75 (7-6,25) di interesse dovuto sul prestito pro 6 mesi, e cio limporto che effettivamente kompensieren il maggior costo dellindebitamento. Anche se il FRA non ha bloccato il tasso di interesse, il debitore ha comunque operato per assicurarsi il finanziamento al tasso fissato dal FRA, che agisce esclusivamente pro portare il costo effettivo dellindebitamento ein quello fissato dallaccordo. Terminologia delle operazioni FRA Nella pratica, tutta la materia relativa alle operazioni FRA fa riferimento alla documentazione emanata nel 1985 dalla British BankersAssociation, detta terminologia FRABBA. Inoltre pro stabiler la terminologia ufficiale, il documento definisce una serie di termini molto wichtigi: Vertragsbetrag. Il capitale potenzialmente prestato Vertragswährung La valuta in cui questo capitale viene definito Handelstag. La data in cui viene redatto il FRA. Abwicklungstag. La data alla quale parte il prestito o il deposito oggetto del contratto. Fixierung Datum. La data alla quale il tasso di riferimento viene determinato Fälligkeitstag . La data di scadenza del debito o deposito potenziale Vertragslaufzeit . Il numero di giorni intercorrenti tra laccordo e la scadenza. Vertragsrate . Il tasso di interesse fissato dallaccordo FRA. Referenzzinssatz . Il tasso base di mercato utilizzato alla Fixierungsdatum pro determinare la Siedlungssumme. Abrechnungssumme Lammontare pagato da una parte allaltra alla Abrechnungsdatum, calcolata sulla differenza tra il Vertrag e il Referenzkurse. Si parte dalla Handelsdatum, quando le due parti dellaccordo FRA stabiliscono ogni termine. Si supponga che la dealing date sia luned 12 Aprile 1993 e che le fällige parti si accordino pro trattare un FRA 1X4 su un capitale di lm al tasso del 6,25. La Vertragswährung quindi il dollaro, il Vertragsbetrag un milione e il Vertragsquote il 6,25. Il termine 1X4 si riferisce a un periodo di un mese tra la normale Daten a pronti e la Abrechnungsdatum e uno di quattro mesi tra la Daten ein Pronti e la Scadenza Finale del debito potenziale. La data a pronti normalmente due giorni dopo la dealing date, in questo caso, mercoled 14 april. Ci signa che il debito o il deposito potenziale dovrebbe partire da venerd 14 maggio 1993, esattamente un mese dopo la data Spot, e scadr luned 16 agosto 1993, quindi dopo tre mesi. La Abrechnungsdatum quindi il 14 maggio, la Fälligkeitsdatum il 16 agosto e il Vertragslaufzeit di 94 giorni. Pro un regolare prestito o deposito in eurovaluta, il tasso fissato alla Daten di contrattazione, ma il capitale non viene consegnato fino alla Wert Datum Che in Genere fällig giorni lavorativi dopo. Questo prozesso viene seguito per ogni tipo di FRA. Il................................................................................... Nellesempio vorangestellt lacquirente del FRA ha in teoria bloccato il tasso dellindebitamento al 6,25 ma, alla Feststellungsdatum si trova un tasso corrente di mercato del 7. Lulteriore interesse da pagare sul capitale di un milione disponibile pro 94 giorni viene calcolato kommen: Interesse Extra (7,00-6,25) 1000 1.000.000 (94360) 1.958 (1.1) Questo extra costo viene sostenuto al momento del pagamento degli interessi relativi al prestito, quindi alla scadenza finale del debito sottoscritto. Se la Settlement Summe von FRA fosse pagata alla stessa Daten, Questa pro Ausgleich i Maggiori interessi pagati dal debitore dovrebbe essere esattamente pari a 1.958. In pratica comunque ich FRA pagano la Siedlungssumme alla Siedlungsdatum, quindi allinizio della sottoscrizione del prestito o del deposito. Visto che questa somma viene pagata prima del necessario, potrebbe essere reinvestita per guadagnare linteresse. Pro rettificarla in base a questo elemento la siedlung sum viene ridotta di un ammontare esattamente pari allinteresse che potrebbe essere guadagnato sulla abrechnung sum nel periodo tra la abrechnungsdatum e la fälligkeit datum. La Formel Standard pro il calcolo della Siedlungssumme la seguente. Abrechnungssumme (IR-IC) ammonitorisch periodo contr360 l (IRperiodo contr360) (1.2) Die Zahl der Ingenieure, die in der Lage sind, Nellesempio ci sarebbe di 1.958 kommen vorantemente calcolato. Il denominatore quindi sconta questo valore in quanto la settlement sum viene pagata allinizio e nicht alla feine del Vertragszeitraum. Dalla Formel Vorgang si avr una Siedlung Summe 1.923 dovuta allacquirente alla Abrechnung Datum. Importante ricordare che ich FRA sono un tipo di strumento di ingegneria finanziaria che sostituisce il rischio con la certezza. Nellesempio fatto, in seguito allaumento dei tassi di interesse rispetto al Vertragsrate di 6,25, lacquirente riceve dal venditore la Siedlungssumme pro Vergütung il maggior costo dellindebitamento. Umgekehrt se i tassi fossero diminuiti, lacquirente avrebbe dovuto pagare questa somma al venditore pro ricompensarlo del rendimento dellinvestimento potenziale pi basso di quello atteso. Lequazione 1.1 impostata in modo che un valore positivo della Siedlung sum determini il pagamento dal venditore al compratore al contrario un valore negativo fa si che sia il compratore ein pagare il venditore. Prezzi bid amp fragen nei contratti FRA Si parta da una situazione di tassi di interesse sul mercato: BID Tassi a 3 mesi 10,375 Tassi a 6 mesi 11,875 ANGEBOT Tassi a 3 mesi 10,625 Tassi a 6 mesi 12,125 Vogliamo creare un prestito della durata di tre mesi Fra tre mesi per un importo di 1.000.000. Prendiamo ein Prestito lammontare pro 6 mesi al tasso del 12,125 (Angebot) e lo Abscheidungen pro 3 mesi al tasso del 10,375. Unableo della durata di un trimestre, che sar costituito fra tre mesi, viene creato collocando lammontare per se mesi al tasso dell11,875, e prendendo ein prestito lammontare per tre mesi al tasso del 10,625. Ich tassi di cambio Vorwärts saranno calcolati rispettivamente nel seguente modo: FRA Gebotsrate. (11.875 180) 736.000 (10.625x90) 36.000) 36.00090 13,12 FRA Angebotspreis. (12,125 180) 736.000 (10.375x90) 36.000) 36.00090 13,87 Comprando un contratto FRA il soggetto che prende in prestito un certo ammontare di denaro pu garantirsi da futuri inkrementi dei costi del finanziamento bloccando il costo contro il pagamento di una Fee. Linvestitore con la vendita di un FRA si garantisce un futuro ritorno sullammontare investito, semper tramite il pagamento di una Fee. Un azienda, ad esempio, necessita di un capitale di 1.000.000 entro 4 mesi pro un periodo di 6 mesi. La compagnia pro coprirsi dalle variazioni dei tassi inerenti ein quei 4 mesi, compra un Forward rate Vereinbarung Garantendosi il prestito di 1.000.000 pro 6 mesi fra 4 mesi, ad un tasso, per esempio del 12,375. Lazienda inoltre paga una Gebühr dello 0,25 pro i 10 mesi del contratto per ottenere questo tipo di accordo. In Questo modo il rischio associato al futuro costo eliminato. Currency Forward BREAKING DOWN Währung Vorwärts Im Gegensatz zu anderen Absicherungsmechanismen wie Devisentermingeschäften und Optionskontrakten, die eine Vorauszahlung für Margin-Anforderungen und Prämienzahlungen erfordern, bzw. Devisentermingeschäfte benötigen in der Regel keine Vorauszahlung Wenn von großen Unternehmen und Banken verwendet. Allerdings hat eine Devisentermingeschäft wenig Flexibilität und stellt eine verbindliche Verpflichtung dar, was bedeutet, dass der Vertragskäufer oder Verkäufer nicht weggehen kann, wenn die gesperrte Rate sich schließlich als ungünstig erweist. Um das Risiko der Nichtlieferung oder Nichtabrechnung auszugleichen, können Finanzinstitute, die sich in Devisentermingeschäften handeln, eine Einzahlung von Privatanlegern oder kleineren Firmen verlangen, mit denen sie keine Geschäftsbeziehung haben. Der Mechanismus zur Ermittlung eines Devisentermingeschäfts ist unkompliziert und hängt von Zinsdifferenzen für das Währungspaar ab (vorausgesetzt, beide Währungen sind frei auf dem Devisenmarkt gehandelt). Zum Beispiel übernehmen eine aktuelle Kassakurs für den kanadischen Dollar von US1 C1.0500, ein Ein-Jahres-Zinssatz für kanadische Dollar von 3 und ein Jahr Zinssatz für US-Dollar von 1,5. Nach einem Jahr, basierend auf Zins-Parität. US1 plus Zinsen bei 1,5 wäre gleichbedeutend mit C1.0500 zuzüglich Zinsen bei 3. Oder US1 (1 0,015) C1.0500 x (1 0,03). So US1.015 C1.0815 oder US1 C1.0655. Die einjährige Forward Rate in diesem Fall ist also US C1.0655. Beachten Sie, dass, weil der kanadische Dollar einen höheren Zinssatz als der US-Dollar hat, handelt es sich um einen Vorwärtsrabatt auf den Greenback. Ebenso hat die tatsächliche Kassakurs des kanadischen Dollars ein Jahr ab jetzt keine Korrelation über die einjährige Forward Rate derzeit. Der Devisentermingeschäft basiert lediglich auf Zinsdifferenzen und berücksichtigt nicht die Erwartungen der Anleger, wo der tatsächliche Wechselkurs in der Zukunft liegen kann. Wie funktioniert eine Devisenweiterung als Hedging-Mechanismus Angenommen, eine kanadische Exportfirma verkauft US1 Millionen Waren in eine US-Gesellschaft und erwartet, dass die Ausfuhrerlöse in einem Jahr ab sofort erhalten werden. Der Exporteur ist besorgt darüber, dass der kanadische Dollar von seiner aktuellen Rate (von 1.0500) ein Jahr ab jetzt gestärkt haben könnte, was bedeutet, dass es weniger kanadische Dollar pro US-Dollar erhalten würde. Der kanadische Exporteur tritt daher in einen Terminkontrakt ein, um 1 Million pro Jahr ab sofort mit dem Forward Rate von US1 C1.0655 zu verkaufen. Wenn ein Jahr von nun an, ist der Kassakurs US1 C1.0300, was bedeutet, dass die C hat geschätzt, wie der Exporteur durch die Verriegelung in der Forward Rate erwartet hatte, hat der Exporteur der Melodie von C35.500 (durch den Verkauf der US1 Millionen profitiert Bei C1.0655, anstatt am Kassakurs von C1.0300). Auf der anderen Seite, wenn der Kassakurs ein Jahr ab jetzt C1.0800 (d. h. die C geschwächt im Gegensatz zu den Exporteure Erwartungen), hat der Exporteur einen fiktiven Verlust von C14.500.